Talaan ng mga Nilalaman:
- AIM at ang Karaniwang Istraktura ng Portfolio
- Mga Sektor na ETF kumpara sa Broad Market Index Funds / ETFs
- Mga Nakatutulong na Website na Nakatuon sa Paggamit ng AIM
- Pinapasimple ang AIM Portfolio
- Mga Layunin ng Pagsusuri na Ito
- Mga Pagpapalagay para sa Pagsusuri na Ito
- Mga Resulta ng Pagsusuri na Ito
- Konklusyon
- Lumabas sa Poll
Sa aming unang artikulo na pinamagatang, "Back-Testing ng Robert Lichello Awtomatikong Pamamahala ng Pamumuhunan (AIM) System para sa Timing ng Stock Market" ipinaliwanag namin ang mga pangunahing kaalaman ng sistemang Awtomatikong Pamumuhunan (AIM) ni Robert Lichllo. Mula sa artikulong iyon natutunan namin na ang AIM ay maaaring magamit upang mapagtagumpayan ang isang diskarte sa pagbili at panloob na pamumuhunan at alisin ang damdamin sa pamumuhunan sa stock market. Sa aming pangalawang artikulo na pinamagatang, "Isang Pagsusuri sa Sensitivity ng Robert Lichello Awtomatikong Pamamahala ng Pamumuhunan (AIM) System" ay lumalim kami nang medyo mas malalim sa AIM algorithm na may detalyadong pagsusuri ng pagganap sa tatlong magkakaibang pondong ipinagpalit (ETF). Mula sa artikulong iyon natutunan namin na ang uri ng ETF at ang porsyento ng kabuuang pera na una na namuhunan sa ETF ay makabuluhang makakaapekto sa iyong rate ng return. Para sa artikulong ito,nais naming magamit ang natutunan sa ngayon at gamitin ang orihinal na AIM algorithm sa isang senaryo na katulad ng paraan ng pag-set up ng karamihan sa mga portfolio ng pamumuhunan.
AIM at ang Karaniwang Istraktura ng Portfolio
Karamihan sa mga portfolio ng mga namumuhunan ay karaniwang nakabalangkas upang ang kanilang pera ay namuhunan sa maraming mga pag-aari ng equity (stock, mutual fund, o ETF) at isang solong Money Market account upang humawak at mamahagi ng cash. Posible bang gawin ang parehong bagay gamit ang AIM? Ito ay lumiliko na medyo simple na gamitin ang AIM algorithm sa senaryong ito. Ang pangunahing bagay na isasaalang-alang ay kailangan naming panatilihing magkahiwalay ang mga desisyon sa pagbili / pagbebenta ng AIM para sa bawat paghawak ng equity, hindi namin nais na "pool" ang lahat ng mga balanse ng equity sa isang solong punto ng desisyon. Nakakakuha kami ng isang idinagdag na bonus sa pamamagitan ng pagtipon ng lahat ng cash mula sa pagbebenta ng mga pagbabahagi sa isang solong money market account dahil dapat naming ma-minimize ang pagkakataon na maubusan ng cash kapag lumitaw ang mga pagkakataon sa pagbili.
Mga Sektor na ETF kumpara sa Broad Market Index Funds / ETFs
Para sa pagtatasa na ito ay ilalarawan namin kung paano gamitin ang AIM algorithm upang makontrol ang mga pagbili at pagbebenta ng mga desisyon sa isang solong portfolio na naglalaman ng State Street Select Sector SPDRs ETFs. Alalahanin mula sa aming nakaraang mga artikulo sa AIM natutunan namin na ang iba't ibang mga Sektor ng ETF ay nagbibigay ng karagdagang pagkasumpungin ng presyo na hindi magagamit sa malawak na stock market ETF tulad ng mga S & P Depository Resibo (simbolo ng ticker SPY). Ang State Street Global Advisors ay nagbebenta ng mga ETF na hinati ang S&P 500 sa 9 na mga sektor (Consumer Discretionary-ticker na simbolo XLY, Consumer Staples-XLP, Energy-XLE, Financial-XLF, Health Care-XLV, Industrial-XLI, Materials-XLB, Technology- XLK, at Mga Utility-XLU). Ang siyam na ETF na ito ang magiging pundasyon ng aming mapagpantayang portfolio.
Mga Nakatutulong na Website na Nakatuon sa Paggamit ng AIM
- AIM Users Bulletin Board (AIMUSERS) Message Board
- Ang "Stock Trading Riches" Board ng Mensahe ng Pamumuhunan
Pinapasimple ang AIM Portfolio
Upang mapanatili ang simpleng ilustrasyong ito ilalagay namin ang lahat ng siyam na sektor ng mga ETF sa isang solong portfolio na mapaghulugan. Para sa halimbawang ito gagamitin namin ang isang haka-haka na $ 10,000 at hatiin ito sa pagitan ng anumang solong ETF at ang money market account, na nangangahulugang magsisimula kami sa isang kabuuang $ 90,000 sa portfolio. Mag-iiba rin kami ng halagang ininvest sa ETF, ang iba't ibang mga sitwasyon ay ipinapakita sa talahanayan na pinamagatang Paunang Mga Kundisyon.
$ Namuhunan sa bawat ETF | Kabuuang $ Namuhunan sa mga ETF | Kabuuang $ sa Pera sa Pera | Kabuuang Portfolio |
---|---|---|---|
$ 5,000 |
$ 45,000 |
$ 45,000 |
$ 90,000 |
$ 6,000 |
$ 54,000 |
$ 36,000 |
$ 90,000 |
$ 7,000 |
$ 63,000 |
$ 27,000 |
$ 90,000 |
$ 8,000 |
$ 72,000 |
$ 18,000 |
$ 90,000 |
Mga Layunin ng Pagsusuri na Ito
Kaya, upang buod, mayroong dalawang mga katanungan na nais naming sagutin sa mga resulta ng pagtatasa na ito. Una ba ang isang portfolio ng 9-sektor na ETF na gumanap nang mas mahusay kaysa sa isang portfolio na may isang solong malawak na market ETF, ang S & P 500 ETF (ticker SPY)? Pangalawa, maaari ba nating bawasan ang panganib na maubusan ng cash sa pamamagitan ng pagsasama sa lahat ng cash mula sa pagbebenta ng pagbabahagi sa isang solong account sa market ng pera?
Mga Pagpapalagay para sa Pagsusuri na Ito
Palaging kinakailangan upang idokumento ang mga pagpapalagay kapag gumagawa ng isang empirical analysis, narito ang mga pagpapalagay para sa pagtatasa na ito:
- Kabuuang Paunang halaga ng pamumuhunan ay $ 10,000 bawat kombinasyon ng ETF / Money Market para sa isang kabuuang kabuuang $ 90,000.
- Ang paunang pagbili ay batay sa bukas na presyo noong 12/22/1998.
- Ang mga desisyon sa AIM ay batay sa pagsasara ng presyo sa huling araw ng kalakalan ng buwan.
- Ang presyo ng pagbili o pagbebenta ay ang bukas na presyo ng stock sa susunod na araw ng kalakalan kasunod ng desisyon sa AIM.
- Ang mga order ng pagbili o pagbebenta ay na-trigger lamang kung ang order ng AIM market ay +/- 5% ng kasalukuyang halaga ng equity ng portfolio.
- Bumili o magbenta ng komisyon ay $ 7.95 bawat transaksyon.
- Ang mga pagkukulang sa cash ay mapopondohan at ang money market account ay maitatakda sa zero hanggang sa maisagawa ang isang ETF Sell order.
- Ang rate ng return on cash reserve ang money market account ay 0.5% APR.
- Ang mga dividend ay naiinvest muli sa mga karagdagang pagbabahagi.
Mga Resulta ng Pagsusuri na Ito
Upang maihambing ang mga resulta para sa bawat sitwasyon sa portfolio, kukunin namin ang Panloob na Rate ng Pagbabalik mula 12/22/1998 hanggang 9/30/2014 para sa bawat portfolio. Sa kasamaang palad, ang Microsoft Excel ™ ay may built in function (XIRR) na gagamitin namin upang ma-standardize ang pagkalkula. Bilang karagdagan sa panloob na rate ng pagbabalik makukuha namin ang balanse ng ETF, balanse ng cash, kabuuang halaga ng portfolio, at kabuuang kakulangan sa cash sa panahon ng pagsubok. Sa wakas upang gawing mas matatag ang mga paghahambing ay gaganap kami ng parehong eksaktong pagtatasa gamit ang isang portfolio na may S & P 500 ETF (ticker SPY) lamang.
Ang isang buod ng mga analitik na resulta ay ipinakita sa talahanayan na pinamagatang Mga Resulta. Tingnan natin nang mas malapit ang mga resulta, ang unang bagay na tumatalon ay ang pinagsama-samang mga portfolio na patuloy na lumalagpas sa portfolio na may isang solong hawak na SPY. Bilang karagdagan, nakikita namin na ang tanging kakulangan sa cash sa pinagsamang portfolio ay naganap nang namuhunan kami ng 80% ng aming pera sa bahagi ng equity. Ang cash shortfall na iyon ay mas mababa sa kalahati ng kakulangan na naranasan sa solong portfolio ng SPY na may paunang pamumuhunan sa equity na 80%. Ang portfolio na SPY-only ay bumagsak sa cash sa dalawa sa apat na sitwasyon, 70% at 80% na paunang pamumuhunan sa equity.
Mga Resulta
Ang pinagsama-samang portfolio ay lumampas sa solong portfolio ng SPY na nagpapakita ng pagkakaiba sa rate ng return na saklaw mula 1.1 hanggang 1.3%. Ito ay maaaring mukhang isang maliit na pagtaas ng paghihiwalay, subalit, kung ihinahambing sa pinagbabatayan na pagganap, talagang hindi ito maliit. Halimbawa, ang isang 7.1% na taunang ROR kumpara sa isang 6% na taunang pagbabalik ay isang kahanga-hangang pagpapabuti ng 18.3%. Upang higit na maisalin ang pagpapabuti na ito sabihin natin na tumatagal ng isang karagdagang oras bawat buwan upang ma-update ang 9-ETF AIM portfolio, mayroong 189 na buwan sa panahon ng pagtatasa, at ang pagkakaiba sa halaga ng portfolio ay $ 17,345. Isinasalin ito sa isang katumbas na $ 91.77 bawat oras na pagbabayad para sa aming mga pagsisikap, hindi isang masamang sahod.
Ngunit, tingnan natin kung mayroong ilang halaga sa pagsisiyasat kung ang isang mas mahusay na rate ng pagbabalik sa pinagsamang portfolio ay maaaring makuha. Magsimula tayo sa pamamagitan ng pagtingin sa kung paano gumanap ang mga indibidwal na pagmamay-ari ng equity (tandaan ang mga resulta na isinasaalang-alang ang rate ng pagbalik para sa LAMANG na bahagi ng ETF ng portfolio na walang mga nakuha sa merkado ng pera ang isinasaalang-alang). Sa pagtingin sa talahanayan na pinamagatang Indibidwal na Pagganap ng ETF nakikita natin na ang Mga Consumer Staples (Rate ng pagbabalik ay mula sa 5.6-5.8%), Mga Utilidad (7.4-7.5%), Pangkalusugan (7.3%), at Pananalapi (7.7%) na mga sektor na mahusay na gumaganap ngunit talagang hinila pababa ang pangkalahatang rate ng pagbabalik. Ang sektor ng Consumer Discretionary (8.8-8.9%) ay may magandang katamtamang pagbabalik, ngunit ang totoong nagniningning na mga bituin ay ang pang-industriya (9.7-9.8%), Mga Materyales (10.6-10.7%), at Enerhiya (13.6-13.8%) na mga sektor..
Indibidwal na Pagganap ng ETF
Matalinong mula sa isang macroeconomic point of view na ito ay may katuturan. Ang paglago ng ekonomiya (o pagtanggi) ay hinihimok ng pang-industriya na aktibidad (o hindi aktibo) na gumagawa ng (binabawasan ang produksyon ng) mga nauubos na kalakal. Para sa mga industriya upang makabuo ng mga kalakal, kinakailangan ang mga hilaw na materyales, at i-convert ang mga hilaw na materyales sa paggawa ng mga kalakal na nangangailangan ng enerhiya. Samakatuwid, mahusay na gumaganap ang sektor ng industriya, materyales at enerhiya. Marahil isang labis na pinasimple na paliwanag, ngunit tila makakatulong itong ipaliwanag kung bakit mas mahusay ang pagganap ng mga sektor na ito kaysa sa iba.
Ngayon, ang susunod na halatang tanong na tatanungin ay, paano magaganap ang isang portfolio ng tatlong pinakamahusay na sektor ng ETF? Gumawa tayo ng isang bagong pagtatasa, isa kung saan mayroon kaming isang portfolio na kasama lamang ang XLB, XLE, at XLI. Nangangahulugan ito na ang paunang halaga na magagamit upang mamuhunan ay $ 30,000 ($ 10,000 bawat kombinasyon ng ETF / money market). Katulad nito, ihahambing namin ang mga resulta sa isang solong portfolio ng SPY na may $ 30,000 upang magsimula. Ang mga resulta ng pagtatasa na ito ay ipinakita sa talahanayan na pinamagatang 3-ETF na Mga Resulta.
Mga Resulta ng 3-ETF
Mula sa "cherry-pinili" na portfolio ng tatlong sektor na ETF nakikita natin na ang rate ng pagbalik ay tumataas nang malaki at saklaw mula sa 8.9% hanggang 12.3%, mas kahanga-hanga kaysa sa pagbabalik ng lahat ng 9 na sektor ng ETF sa portfolio. Grapiko ito ay ipinapakita sa tsart na may label na Portfolio Rate of Return. Kung ikukumpara sa solong-SPY portfolio ang pagkakaiba sa rate ng mga saklaw ng pagbabalik mula 3% hanggang 3.9%.
Bilang karagdagan, tinanggal namin ang panganib na maubusan ng cash sa 3-ETF portfolio dahil WALANG kakulangan sa cash. Sa solong-SPY portfolio nakakaranas kami ng parehong peligro ng pag-ubos ng cash bilang isang kakulangan na naganap sa paunang pamumuhunan ng equity na 70% at 80%.
Rate ng Pagbabalik ng Portfolio
Konklusyon
Batay sa mga resulta ng analytic napagpasyahan namin na posible na dagdagan ang rate ng pagbabalik gamit ang AIM upang makontrol ang isang portfolio ng lahat ng 9 na sektor ng ETF kumpara sa isang portfolio ng AIM na may isang solong sari-sari na ETF. Gayunpaman, ang paglalagay ng lahat ng 9 na ETF ng sektor sa isang solong portfolio ng AIM na mahalagang "na-average" namin ang mga ETF na may mahusay na pagganap na may mas mababang gumaganap na ETF.
Ang karagdagang pagsusuri ay nagsisiwalat ng isang hanay ng tatlong mga sektor ng ETF (XLB-Materyales, XLE-Energy, XLI-Industrial) na may rate ng return sa pagitan ng 9.7% at 13.8%. Kung inilalagay lamang natin ang tatlong mga ETF na ito sa isang solong portfolio ng AIM ang rate ng return jumps ay dramatikong sa saklaw na 8.9-12.3%, na isang makabuluhang pagpapabuti.
Nalaman namin na ang solong portfolio ng ETF AIM ay may mataas na peligro na maubusan ng cash kapag ang paunang pamumuhunan sa equity ay 70% o mas mataas. Ang 9-sector AIM portfolio ay may mas kaunting peligro dahil naobserbahan lamang namin ang isang cash shortfall na may 80% na paunang pamumuhunan sa equity. Pinakamaganda sa lahat, ang panganib na maubusan ng cash ay natanggal sa 3-ETF AIM portfolio.
Sa wakas, upang mabalot ang lahat ng natutunan mula sa pag-aaral na ito at ang dalawang nakaraang pag-aaral, una, alam namin na ang paggamit ng AIM sa S & P 500 ETF (ticker SPY) maaari nating mapagtagumpayan ang isang diskarte sa pamumuhunan na buy-and-hold. Pangalawa, maaari nating pagbutihin ang aming rate ng pagbabalik kahit sa pamamagitan ng pag-decoupling ng SPY sa isang AIM portfolio ng 9 pangunahing mga bahagi. Pangatlo, at ang huli, maaari nating itulak ang aming rate ng pagbabalik sa dobleng digit na kaharian na may isang portfolio ng AIM ng tatlong pinakamataas na gumaganap na ETF.