Ito ang nangyayari sa isang roll-out na mga pagpipilian sa stock

Ano ang Isang Roll-Out?

Ang artikulong ito ay maaaring walang katuturan sa mga hindi namumuhunan na pagpipilian. Ito ay isang diskarte sa pangangalakal na magagamit sa mga manlalaro ng pagpipilian ngunit hindi ito ginagamit sa maximum na bentahe ng mga nasa laro ng pagpipilian.

Kung ikaw ay isang namumuhunan sa mga pagpipilian at natagpuan ang iyong sarili sa isang sitwasyon kung saan ang iyong posisyon sa mga pagpipilian ay nakarating sa isang punto kung saan hindi mo nais na gamitin ang iyong mga mahahabang pagpipilian o, nais mong iwasan ang isang takdang-aralin kung saan maaari kang mapilit na bilhin ang pinagbabatayan ng stock, ang mga pagpipilian na roll-out ay ang paraan upang pumunta. Ang paglunsad ng posisyon ay isang mahusay na paraan ng paglabas sa sitwasyong iyon.

Ang isang roll-out ay ang pagsasara lamang ng isang posisyon ng mga pagpipilian at ang pagbubukas ng isa pang posisyon na may layunin na makalabas sa isang umiiral na hindi kanais-nais na kalagayan at lumipat sa isang mas kanais-nais na istasyon.

Ang mga pagpipilian sa mga negosyante ay maaaring mag-roll-out para sa iba't ibang mga kadahilanan ngunit para sa artikulong ito, ikukulong ko ang aking sarili sa pagpapaliwanag kung paano ito nakikinabang sa sakop ng call player at sa mga nag-cash-secure na paglalagay at mga hubad na put. Hindi ito lubos na pakinabang sa isang hubad na manlalaro ng tawag kaya't lalaktawan namin ang bahaging iyon ng paliwanag.

Ang Covered Call Player

Ipaalam sa amin na ikaw ay isang namumuhunan sa stock at gumagamit ng mga sakop na tawag upang mapagbuti ang iyong cash flow mula sa iyong mga stock. Kabilang sa maraming mga stock sa iyong portfolio, nagpasya kang sa buwang ito ay magbebenta ka ng mga tawag sa Wells Fargo (simbolo ng WFC). Ito ay buwan ng Enero at ngayon ang stock ay kasalukuyang nai-quote sa $ 65.48. Tinitingnan mo ang mga kadena ng pagpipilian ng WFC Marso tulad ng ipinakita sa talahanayan sa ibaba upang makita kung aling presyo ng welga ang nababagay sa iyo.

Pagpipilian Chain para sa Wells Fargo

Piliin mo ang Marso 67.50 bilang isang mahusay na pusta na may sapat na sapat na premium na humigit-kumulang na $ 0.96- $ 0.98. Nagmamay-ari ka ng 300 pagbabahagi ng WFC sa gayon ay nagpapahintulot sa iyo na magbenta ng 3 mga kontrata sa pagpipilian ng tawag (100 pagbabahagi bawat kontrata). Nakakuha ka sa iyong computer at naglagay ng isang online order sa iyong broker na magbenta ng 3 mga kontrata sa $ 1.00 at sa kalaunan ay napunan ito sa halagang ito. Ang 3 kontrata ng presyo ng welga noong Marso 67.50 ay nakakakuha sa iyo ng kabuuang $ 300. Ito ang cash na kredito nang direkta at kaagad sa iyong broker account.

Magpatuloy tayo ng ilang linggo at huli na ngayong Pebrero. Ang presyo ng stock ng Wells Fargo ay sumailalim sa ilang pagpapahalaga at ngayon ay nakikipagkalakalan sa $ 67.85. Ang iyong pagpipilian sa tawag sa Marso 67.50 ay ang ITM (in-the-money) na nangangahulugang ang may-ari ng pagpipilian ay maaaring gamitin ang pagpipilian sa pagtawag at mapipilitan ka na ibenta ang mga pagbabahagi sa may-ari ng $ 67.50.

Kung papayagan mong mangyari ito makakamit mo ang isang kita na $ 906. Ito ay isang pagbabalik ng 13.8% sa kaunti lamang sa isang buwan na medyo maganda. Narito kung paano ito makalkula.

Orihinal na halaga ng WFC kapag ang pagpipilian ay naibenta: $ 65.48 x 300 shrs = $ 19,644

Nabenta ang 3 Marso naglalagay ng mga kontrata @ $ 1.00 ($ 300), kasama ang naibenta ang pagbabahagi ng WFC @ 67.50 nang ang pagpipilian ay naisakatuparan ($ 20,250) para sa isang kabuuang pagkuha ng $ 20,550 na mas mababa sa orihinal na halaga ng $ 19,644 = $ 906 PROFIT.

Ipagpalagay natin na hindi mo pinapayagan ang mga pagpipilian na maisagawa dahil napansin mo ang stock market ay nasa isang malakas na trend na paitaas. Mayroon kang isang pakiramdam na ito ay magpapatuloy na gawin ito para sa ilang oras. Nakakaawa na itapon ang iyong stock ng WFC ngayon kapag may isang mahusay na potensyal na maaari pa rin itong mapunta sa isang mas paitaas na takbo.

Napagpasyahan mong hindi mo nais na payagan ang pag-eehersisyo sa mga tawag na naibenta mo na nangangahulugang pagpapaalam sa iyong mga pagbabahagi sa presyo ng welga na 67.50 kapag may potensyal para sa karagdagang pagtaas ng presyo ng stock. Ikaw, samakatuwid, magpasya na gumawa ng isang roll-out ng iyong mga pagpipilian sa pagtawag sa Marso 67.5 sa isang mas malayong petsa at mas mataas na presyo ng welga.

Sa pamamagitan ng pagpunta sa isang mas mataas na presyo ng welga binibigyan mo ang iyong sarili ng pagkakataon na higit na makilahok sa isang potensyal na pagsulong sa presyo ng stock ng WFC.

Sa petsang ito, kasama ang stock ng WFC sa mas mataas na presyo, ang orihinal na 67.5 na opsyon na tawag na iyong naibenta ay nasa mas mataas ding presyo na humigit-kumulang na $ 3.50. Upang mailabas ang 67.50 na tawag na kailangan mo upang makahanap ng isa pang pagpipilian upang makapagbenta sa mas mataas na presyo upang mabawi ang buy-back na $ 3.50 kasama ang kumita sa itaas.

Tinitingnan mo ang chain ng pagpipilian ng WFC Hulyo at nalaman na ang mga tawag sa Hulyo 70 ay nagkakahalaga ng mas mataas sa $ 4.00. Inilagay mo ang iyong online na order upang mag-roll-out at narito kung ano ang magiging hitsura ng iyong order:

Bumili upang isara ang WFC Marso 67.5 na mga pagpipilian sa pagtawag sa @ 3.50

Ibenta upang buksan ang WFC Hulyo 70 na mga pagpipilian sa pagtawag @ 4.10

Ang presyo ng $ 4.10 ay kung ano ang nais mong makuha mula sa mga tawag sa Hulyo at ipagpalagay nating napunan ka sa mga presyo na tinukoy sa iyong order. Lumikha ka lamang ng isang cash paggamit ng $ 0.60 (4.10 mas mababa sa 3.50) mula sa roll-out na ito.

Iyon ay isa pang $ 180 na idinagdag sa iyong broker account -.60 x 300 pagbabahagi (3 mga kontrata). Samantala, lumikha ka ng isang pagkakataon na hawakan ang iyong pagbabahagi ng hindi bababa sa hanggang sa ito ay umabot sa $ 70 na ngayon ay ang presyo ng welga ng iyong mga bagong tawag.

TANDAAN: Sa marami, kung hindi lahat ng mga pagpipilian sa mga broker, maaari mong gawin ang dalawang kalakalan ng pagbili at pagbebenta bilang isang transaksyon para sa isang net credit na $ 0.60 sa ganyang paraan makatipid sa mga bayarin ng broker.

Mabilis na muli sa Hulyo.

Nagpakita pa rin ng lakas si Wells Fargo dahil sa ngayon ay nagkakahalaga na ng $ 71.65 at nagpapakita ng mga palatandaan na makakapagpunta sa unahan. Ngunit ang iyong mga pagpipilian sa pagtawag noong Hulyo 70 ay muli ITM na inilalagay ang mga ito sa isang posisyon na posibleng maipatupad kung saan kailangan mong talikuran ang iyong pagbabahagi sa $ 70.

Dahil sa iyong pakiramdam na ang WFC ay mayroon pa ring lakas na nagpaputok sa likud nito at hindi mo nais na maiwan sa isang patuloy na pataas na paggalaw, nagpasya ka ulit na gumawa ng isa pang roll-out sa isang mas malayong petsa at mas mataas na presyo.

Dahil malapit na ito sa petsa ng pag-expire (ikatlong Biyernes ng Hulyo) ang mga tawag sa WFC Hulyo 70 ay may napakakaunting halaga ng oras na natitira sa kanila, na may lamang intrinsic na halaga na gumagawa ng karamihan sa kanilang kasalukuyang naka-quote na presyo na $ 1.95.

Sa pagtingin sa mga kadena ng pagpipilian para sa WFC nalaman mong maaari mong ibenta ang mga tawag sa Oktubre 73 sa halagang $ 3.55. Magpatuloy ka at ilagay ang iyong online order tulad ng sumusunod:

Bumili upang isara ang WFC Hulyo 70 na mga tawag sa @ 1.95

Ibenta upang buksan ang WFC Oktubre 73 na mga tawag sa @ 3.55

Ang iyong order ay napunan sa mga presyo na tinukoy mo at nakakabuo ka ng isang kredito na $ 1.60 (3.55-1.95) sa gayon pagkuha ng isa pang cash karagdagan sa iyong broker account na $ 480.

Nagsisimula ang pagkawala ng singaw ni Wells Fargo habang nagmamartsa ang taon sa at sa Oktubre, sa araw ng pag-expire ng mga pagpipilian, ang stock ay nakikipagkalakalan sa $ 72.75. Sa palagay mo ay nagkaroon ka ng mahusay na pagtakbo kasama si Wells Fargo at nagpasya na hayaan ang iyong mga pagpipilian sa pagtawag sa Oktubre na mag-expire ng walang halaga dahil ito ay OTM (out-of-the-the-money). Walang panganib ng ehersisyo sa kasong ito.

Narito ang pangkalahatang buod ng iyong pakikipagsapalaran sa Wells Fargo:

WFC Net Value Gain Pagkatapos ng Siyam na Buwan



TRANSACTIONS	Mga halagang may mga roll-out	Mga halagang wala sa mga roll-out
Orihinal na halaga ng stock, $ 65.48 x 300 pagbabahagi	19,644	19,644
Pagbebenta ng Marso 67.50 na mga pagpipilian sa pagtawag @ $ 1	300
Bumili pabalik Marso 67.50 mga pagpipilian sa pagtawag @ $ 3.50	-1,050
Pagbebenta ng Hulyo 70 mga pagpipilian sa pagtawag @ $ 4.10	1,230
Bumili pabalik Hulyo 70 mga tawag @ 1.95	-585
Ang pagbebenta ng Oktubre 73 ay tumatawag sa @ $ 3.55	1,065
Kabuuang net cash pagkatapos ng mga pagpipilian ay nag-roll-out	960
Ang halaga ng pagpapahalaga ng stock sa pag-expire ($ 72.75 - $ 65.48) x300 shrs	2,181	2,181

TOTAL MAKIN SA WFC STOCK MATAPOS 90 DAYS	22,785	21,825
Porsyento ng Makakuha sa orihinal na stock	16%	11%

Sa pamamagitan ng paghawak ng WFC ng siyam na buwan at mga pagpipilian sa pagbebenta, kaakibat ng paglabas ng mga pagpipilian kung kinakailangan, ay nagresulta sa isang kabuuang paglago ng halaga ng stock na 16%. Kung ang mamumuhunan ay nakabitin lamang sa stock nang hindi nagbebenta ng mga pagpipilian at gumagawa ng mga roll-out, ang pagtatapos ng halaga ay magiging isang paglago ng 11%.

Kung sa halip na ang presyo ng stock ng WFC ay nasa $ 72.75 sa expiration month, mas mataas ito sa sasabihin na, $ 74, maaari kang muling gumawa ng isa pang gumulong. Maaari mong panatilihin ang paggawa ng mga roll-out hangga't naniniwala kang ang stock ng WFC ay magpapatuloy sa pagsulong at may mga presyo ng welga sa opsyong hinaharap na ilalabas.

Tulad ng malinaw na ipinakita ng ehersisyo na ito, ang pagbebenta ng mga pagpipilian sa pagtawag laban sa isang stock na pagmamay-ari at paggawa ng mga roll-out kapag nasa panganib ng ehersisyo, ay nagbibigay ng isang mas mahusay na pagbabalik kaysa sa walang ginagawa kundi ang pagmamay-ari ng stock lamang.

Ang Saklaw at hubad na Put Option Player

Ang tampok na roll-out na pagpipilian ay marahil mas pinahahalagahan ng nagbebenta ng pagpipilian kaysa sa namimili ng pagpipilian. Hindi gaanong para sa potensyal nito upang makabuo ng karagdagang mga kita, tulad ng ginagawa nito para sa call buyer, ngunit higit pa para sa kakayahang ipagtanggol ang isang posisyon ng pagpipilian ng paglalagay mula sa isang potensyal na banta ng pagkawala.

Tingnan natin ang isang halimbawa gamit muli ang stock na Wells Fargo sa itaas.

Ang iyong kaibigan, si Eddie, ay nagsasabi sa iyo na mayroon siyang cash na $ 20,000 na nakaupo nang walang ginagawa kasama ang kanyang stockbroker na kumita ng napakaliit na interes. Nais niyang magamit nang mas mahusay ang perang ito sa pamamagitan ng pamumuhunan ng buong halaga sa isang isyu sa stock. Tinanong niya ang iyong opinyon sa kung anong stock sa palagay mo ay maaaring mabuting bilhin.

Matapos mong sabihin sa kanya na ang Wells Fargo ay maaaring isang mahusay na stock upang mamuhunan dahil naniniwala kang mayroon itong pataas na potensyal, si Eddie ay gumawa ng sarili niyang pagsasaliksik sa stock. Ang kanyang mga natuklasan ay nagpapahiwatig ng isang bahagyang magkaibang larawan para kay Wells Fargo ngunit gayunpaman, tinatanggap niya ang iyong pagiging may pag-asa at sumasang-ayon ito ay isang matatag na stock na nagkakahalaga ng paglalagay ng pera.

Sa halip na bumili ng stock, nagpasya si Eddie na ligtas itong i-play sa pamamagitan ng pagbebenta ng mga paglalagay.

Sa parehong araw sa Enero kung papasok ka sa mga pagpipilian sa pagtawag sa WFC, tinitingnan ni Eddie ang parehong mga talahanayan ng mga kadena ng pagpipilian at nagpasya na ibenta ang pagpipiliang ilagay sa Marso 65.

Sa stock sa kasalukuyang presyo na $ 65.48, inilalagay ng Marso 65 ang isang presyo ng bid na $ 1.67. Nagbebenta si Eddie ng 3 kontrata at tumatanggap ng $ 501 (3 kontrata x 100 x1.67) na direktang na-credit sa kanyang balanse sa cash.

Ngayon narito kung saan binabago namin ang setting sa pamamagitan ng pag-aakala na ang pagpunta sa Wells Fargo ay nagpapatuloy sa isang downtrend sa halip na sumulong.

Mabilis sa Marso. Si Wells Fargo ay nasa pagtanggi.

Noong Marso ang stock ay nakikipagkalakalan sa $ 62.70 habang naglalagay ng mga pagpipilian sa pagpipilian ng pagpipilian ni Eddie. Sa halagang $ 62.70, ang inilalagay ni Eddie noong Marso 65 ay ang ITM na nangangahulugang maaari siyang italaga sa stock na pagkatapos ay pinipilit siyang bumili ng pagbabahagi sa $ 65. Kahit na ang pagtutuon ng pansin sa premium na natanggap niya ng $ 1.67 nang ibenta niya ang mga pagpipilian, ang gastos niya sa stock ay $ 63.33 kung pipilitin siyang bilhin ang stock na maaaring mangyari kung siya ay itinalaga sa stock. Pagkatapos ay babayaran niya ang presyo ng $ 65 para sa bawat bahagi ng stock na nakatalaga sa kanya.

Pinili niya upang lumipat sa kanyang kasalukuyang problema sa pamamagitan ng paggawa ng isang roll-out ng kanyang mga pagpipilian sa paglalagay ng Marso. Ang paglalagay ng Marso 65, na malapit nang mag-expire, ay may napakakaunting halaga ng oras at ang pangunahing halaga nito ay $ 2.30.

Ipinapakita ng talahanayan ng mga pagpipilian ng Agosto na maaari niyang ibenta ang August $ 62 na ilagay sa $ 3.20. Inilalagay ni Eddie ang sumusunod na order ng pag-roll-out:

Bumili upang isara ang Marso 65 na naglalagay @ 2.30

Ibenta upang buksan ang August 62 na naglalagay @ 3.25

Nakakuha siya ng $ 0.95 na kredito sa transaksyon na kumukuha ng kabuuang $ 285 sa kanyang account.

Ipagpalagay natin na ang Wells Fargo ay nagpapatuloy na naaanod na presyo. Agosto na ngayon at ang WFC ay bumaba sa $ 61 at malapit nang mag-expire ang mga pagpipilian sa paglalagay ng Agosto 62 ni Eddie. Ang mga pagpipilian ay mayroon lamang intrinsic na halaga na natitira sa kanila at dahil doon nagdadala ng presyo na $ 1.00 lamang.

Muli na namang nagpasiya si Eddie na gumawa ng isa pang roll-out upang mailayo ang posisyon niya sa pinsala kaya't matanggal ang posibilidad na maitalaga sa stock ang $ 62.

Tumingin siya sa inilagay noong Nobyembre 59 at nakikita na makakabenta siya sa isang premium na $ 2.50. Bumibili siya upang isara ang Agosto 62 na naglalagay ng $ 1 at ibinebenta ang Nobyembre 59 na inilalagay sa 2.50 na kumukuha ng kredito na $ 1.50 para sa isang netong paggamit ng cash na $ 450.

Ipinapakita ng talahanayan sa ibaba ang lahat ng mga roll-outs na nagawa ni Eddie hanggang Agosto. Kung ipinapalagay natin na hindi na siya gumagawa ng iba pang mga roll-out pagkalipas ng Agosto at sa Nobyembre ay itinalaga siya sa stock kung ang WFC ay mas mababa sa $ 59, ang kanyang netong gastos para sa 300 pagbabahagi ng stock ng WFC ay $ 16,464 o $$ 54.88 bawat bahagi.

Mga Transaksyon sa Roll-out ni Eddie



TRANSACTIONS	Mga halagang may mga roll-out	Mga halagang wala sa mga roll-out
Orihinal na halaga ng stock, $ 65.48 x 300 pagbabahagi	0	19,644
Ang pagbebenta ng Marso 65 ay naglagay ng mga pagpipilian sa $ 1.67	501
Bumili ng Marso 65 ilagay ang mga pagpipilian sa $ 2.30	-690
Ang pagbebenta ng Agosto 62 ay naglalagay ng mga pagpipilian sa $ 3.25	975
Bumili pabalik August 62 naglalagay @ 1.00	-300
Ang pagbebenta ng Nobyembre 59 ay inilagay sa @ $ 2.50	750
Kabuuang net cash pagkatapos ng mga pagpipilian ay nag-roll-out	1,236
Halaga ng pamumura ng stock noong Agosto ($ 65.48 - $ 61) x 300 shrs	0	-1,344

NET VALUE NG WFC STOCK MATAPOS 90 ARAW		18,300
Ang gastos kay Eddie kung ang paglalagay ng Nobyembre 59 ay itinalaga ($ 59 x 300)	17,700.00
Mas kaunting net cash na natanggap mula sa paglalagay ng mga pagpipilian sa pag-roll-out	1,236.00
NET COST TO EDDIE OF 300 SHRS WFC STOCK SA NOV	16,464.00

Si Eddie ay maaaring, sa katunayan, ay gumawa ng isa pang roll-out ng mga inilalagay noong Nobyembre 59 at hindi talaga maatasan sa stock. Maaari niyang paulit-ulit na makagawa ng higit pang mga roll-out dahil ang presyo ng WFC ay patuloy na bumababa hanggang sa oras na wala nang mga pagpipilian sa hinaharap upang mag-roll-out.

Ang huling roll-out ay maaaring malayo sa dalawang taon. Kung darating sa puntong iyon ang hinaharap na posisyon na inilunsad ni Eddie ay magkakaroon ng isang napakahusay na petsa ng pag-expire walang panganib na ito ay maitalaga. Kahit na ipagpalagay na ang takdang-aralin ay nangyayari sa hinaharap na petsa, hindi masyadong alintana ni Eddie. Sapagkat sa panahong iyon ang presyo ng stock kung saan siya nakatalaga ay napakababa na tulad ng pagbili ng stock na WFC sa isang malalim na diskwento. Tatayo siya upang makinabang nang malaki kapag ang stock ay lumingon at magsimulang tumaas muli.

Tandaan:

Anumang at lahat ng impormasyon na nauugnay sa mga stock ng pangangalakal at mga pagpipilian kabilang ang mga halimbawa ng paggamit ng tunay na seguridad at data ng presyo ay mahigpit lamang para sa naglalarawan at pang-edukasyon na mga layunin lamang at hindi dapat ipakahulugan bilang kumpleto, tumpak o kasalukuyang. Ang manunulat ay hindi isang stockbroker o tagapayo sa pananalapi at dahil dito ay hindi nag-e-endorso, magrekomenda o manghingi upang bumili o magbenta ng mga seguridad. Kumunsulta sa naaangkop na propesyonal na tagapayo para sa mas kumpleto at kasalukuyang impormasyon.

mga tanong at mga Sagot

Tanong: Sa halip na ilunsad sa isang napakatinding petsa ng pag-expire at mag-welga na malalim ang ITM, hindi ko ba mailulunsad ang posisyon sa isa pang isyu sa stock na magbibigay sa akin ng parehong premium tulad ng malayong posisyon, ngunit may malapit na petsa ng pag-expire at mas malapit sa strike ng pera?

Sagot: Oo, napakagandang diskarte iyan. Maaari mong, sa katunayan, pumili upang sumama sa isa pang stock sa ibang industriya kung ang kasalukuyang pagpipilian na mayroon ka ay nasa isang industriya na nawala ang potensyal para sa patuloy na pagpapahalaga.